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　　撰稿小豹，全文2500字，读完约需要8分钟，转载自北京科技报·豹速科技财经。

　　美东时间2025年9月10日，全球财富格局经历了一场剧烈震荡。甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森凭借单日财富暴增1000亿美元的惊人表现，身家一度飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克(3850亿美元)，成为全球首富。这场财富跃迁的直接导火索是甲骨文股价单日飙升36%，创下自1992年以来最大单日涨幅，市值一度达到9222.24 亿美元。此次飙升不仅令甲骨文跻身AI基础设施竞赛前列，更凸显了全球人工智能产业对算力需求的持续飙升。埃里森的财富奇迹背后，是甲骨文从传统数据库巨头向AI云服务商的华丽转身，也是一场关于技术创新、战略转型与资本博弈的经典案例。

　　然而，在云计算浪潮袭来时，这家老牌软件巨头一度被视为“落后生”。面对亚马逊AWS、微软Azure的竞争，甲骨文积极寻求转型，近年来全力切入云计算领域。2021年，甲骨文宣布将资本支出增加一倍至40亿美元，以此加强云业务。当时很多人并不看好甲骨文的转型之路，因为云业务需要先进行大笔投资才能赚钱，而且相比微软、亚马逊，甲骨文还有很大差距需要弥补。然而，正是这一战略转型为今日的爆发式增长埋下了伏笔。过去几年中，甲骨文对云计算和AI基础设施的专注投入正在获得越来越多企业客户的青睐。甲骨文的转型战略主要体现在三个层面：- 基础设施层面：大力投资建设全球数据中心网络，特别是与美国八个州合作建设超大规模数据中心园区，以容纳数十万块英伟达顶级AI芯片。- 技术架构层面：充分利用其在数据库技术领域几十年的深厚积累，将其转化为处理超大规模数据的能力。- 生态合作层面：与OpenAI、xAI、Meta等AI巨头达成深度合作，成为AI产业链的基础设施提供商。这种战略转型使甲骨文成功从传统的数据库服务商转型为AI云服务商，为其在AI时代的爆发奠定了坚实基础。

　　埃里森能够登顶全球首富，直接原因是甲骨文在AI基础设施领域的异军突起。根据最新财报，甲骨文的“剩余履约义务”（RPO）已飙升至4550亿美元，同比暴增359%，仅第一季度就新增了3170亿美元。这种爆发式增长主要源于公司与OpenAI、xAI、Meta等一系列顶尖AI公司签订的大规模云合同。据报道，OpenAI已与甲骨文签署了一份为期五年的超级算力采购合同，总金额高达3000亿美元。这份交易需要4.5吉瓦的电力供应，相当于两座胡佛大坝的发电量或为约400万美国家庭提供用电，是全球历史上规模最大的云计算合同之一。埃里森的个人财富增长主要源于三个关键因素：高持股比例：埃里森持有约 11.6 亿股甲骨文股份，占公司流通股的约 41%，较高的持股比例使得甲骨文股价波动对其个人财富影响显著。长期持有策略：埃里森并未像许多亿万富翁那样逐步出售股份，而是长期持有甲骨文股票超过25年，这种坚守最终获得了超额回报。AI业务爆发：甲骨文云业务占总营收比重从2022年同期的25%提升至目前的48%，几乎占据了半壁江山。甲骨文的成功也得益于埃里森对AI市场的精准预判。他早在几年前就开始将公司资源向AI云服务倾斜，这与后来爆发的AI算力需求契合。

　　展望未来，甲骨文已经制定了雄心勃勃的发展计划。首席执行官Safra Catz预计，甲骨文的云基础设施部门本财年将增长77%至180亿美元，并在2029/30财年前实现1440亿美元年收入的长期目标。公司董事长埃里森特别强调，AI推理市场的潜力将“远大于”AI训练市场。他认为，AI推理将被用于运行机器人化工厂、自动驾驶汽车、药物设计、金融市场押注以及自动化法律和销售流程等数百万个商业和政府应用中。为抢占这一市场，甲骨文推出了“AI数据库”，采用向量化数据存储技术，允许企业在保障数据隐私的前提下，直接调用ChatGPT、Gemini等主流AI模型。这项创新服务已通过亚马逊、谷歌、微软三大云平台的兼容认证，形成了独特的跨平台优势。然而，甲骨文也面临着多重挑战：一个是巨额资本支出，为支持业务增长，公司预计本财年资本支出将达到350亿美元，远高于华尔街预期的260亿美元。由于扩建数据中心成本巨大，市场预计甲骨文的自由现金流将在本财年连续第二年为负。二是客户集中度风险，摩根士丹利研报指出，甲骨文新增RPO的94.6%可能来自与OpenAI的单一合同，这种高度依赖性带来了潜在风险。OpenAI去年披露的年化收入约为100亿美元，但却签署了每年价值约600亿美元的算力合同，这是一场巨大的赌博。三是利润率压力：新增的AI基础设施业务利润率较低，预计将拉低公司整体营业利润率，从2025财年的44%下滑至2029财年的39%。以及激烈竞争，亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云都在全力扩张其AI服务能力，甲骨文面临来自这些巨头的激烈竞争。

　　埃里森的财富跃迁不仅仅是一个商业故事，更反映了AI时代财富创造的新模式。这笔4000亿美元的财富规模，足以重塑多个领域的运行逻辑：若投入商业航空，可购置500架波音787梦想客机（单价8亿美元），规模超越阿联酋航空现役机队。从时空维度观察，这种财富积累速度彻底颠覆了传统认知。假设某人每日中得5000万美元彩票，需要连续中奖21年零11个月才能累积4000亿美元，而埃里森的财富增长仅在9小时交易日内完成。当代财富增长遵循着三大核心定律：1.  科技股的估值重构成为关键推手，甲骨文股价35%的涨幅直接撬动千亿级财富。

　　2.  股权集中度优势形成财富“涡轮增压”，同等市场波动下，高持股比例带来指数级收益增长。

　　3.  统计体系的差异则导致富豪排名具有暂时性，未上市资产估值的不确定性持续影响着财富数据的准确性。这种财富积累模式，正在重新定义人类财富积累的边界与速度。不过，更大的启示是，随着全球AI竞赛进入白热化阶段，算力已经成为新时代的石油，是国家竞争力和企业生存的基石。

　　甲骨文与埃里森的故事告诉我们，在技术革命的关键转折点上，即使是传统巨头，只要敢于全力拥抱变革，依然能够焕发新生，甚至重塑全球财富格局。